Actualidad ACOBO: La FED enfría entusiasmo del mercado accionario de EE.UU.

Luego de que se dieron a conocer las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), se incrementaron los temores de tasas de interés altas por un período prolongado, debido a que, varios miembros del comité expresaron su disposición a endurecer la política monetaria si fuera necesario, por ejemplo, Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal (FED) de Atlanta, declaró: "No hemos pasado el punto de preocupación en términos de que la inflación vuelva a nuestro objetivo", además, mencionó: "El crecimiento del empleo ha sido robusto, lo que indica que todavía hay mucha energía en la economía, esto me tranquiliza para mantener un nivel más restrictivo, ya que no creo que hoy corramos el riesgo de caer en un entorno contractivo".

Estos comentarios se unen a los realizados por otros miembros de la FOMC que comparten un criterio similar, sin mostrar claridad ni unanimidad sobre el inicio del proceso de disminución de tasas. Los datos inflacionarios, estancados en torno al 3,4%, y un desempleo cercano al 3,9%, son el foco de atención tanto para los miembros de la FED como para los analistas, si no se presentan señales claras de un enfriamiento de la economía, la disminución de las tasas de interés se pospondrá.

Los mercados accionarios de Estados Unidos mostraron mucha volatilidad a lo largo de la semana, alejándose levemente de sus máximos históricos, a pesar de esto, los informes de empresas tecnológicas, particularmente NVIDIA que se muestra como la líder del sector, sus resultados trimestrales superaron las expectativas de los analistas, con proyecciones de ingresos de $28.000 millones.

El índice S&P 500 se situaba cerca de los 5,300 puntos a media sesión, superando los valores de la sesión de jueves que se mantuvo con un comportamiento paralelo, por otro lado, el índice DOW JONES experimentó una corrección significativa de más de 600 puntos el pasado jueves, una de las mayores caídas en 2024, aunque ya muestra una leve recuperación este viernes.

En la jornada de este viernes, se divulgaron los resultados de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que indican cierta fortaleza en la economía, el índice aumentó a 69,1%, frente al 67,7% registrado en abril, además, se mantienen las posibilidades de una disminución en las tasas de interés de referencia, con probabilidades cercanas al 45% y 55% para los meses de septiembre y diciembre, respectivamente.

En el ámbito local, el Ministerio de Hacienda convoca nuevamente para el próximo lunes 27 de mayo a una subasta que incluirá diversos instrumentos en colones y dólares, esta subasta representa la última colocación de deuda denominada en moneda extranjera en este trimestre, asimismo, se espera que durante el segundo semestre del año se lleve a cabo la colocación de eurobonos por un valor de $1.000 millones.

¿Cómo le afecta a usted?

La posibilidad de que las tasas se mantengan altas en el mercado internacional durante algunos meses limita las expectativas de incrementos en los precios de los instrumentos de renta fija denominados en moneda extranjera, en este contexto, mantenemos la recomendación de buscar opciones de compra de títulos grado de inversión, ya que esta posibilidad seguirá vigente en las próximas semanas.

En el mercado local, observamos una leve tendencia a la baja en las tasas de interés, la cual estimamos que continuará en los próximos meses como resultado de la consolidación de la reforma fiscal, en cuanto a las tasas en dólares, estas se mantienen altas y no se esperan cambios significativos en las próximas semanas.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Para esta semana, nuestros fondos de inversión en colones tanto el Fondo a la Vista como el Fondo Futuro, mantienen rendimientos similares a los de la semana anterior, confirmándonos para estos días cierta estabilidad en las tasas de interés en esta moneda a nivel local.

El Fondo a la Vista en colones finaliza la semana con un rendimiento promedio del último mes de 3,74% y el Fondo Futuro en colones con un rendimiento promedio del último año del 6,77%, manteniendo en ambos casos la expectativa de que a futuro puedan ocurrir nuevas disminuciones en las tasas de interés, lo que podría beneficiar a los fondos de mediano y largo plazo al aumentar los precios de los valores, generando ingresos significativos debido a la revalorización de estos activos.

Por su parte, los fondos de inversión en dólares continúan mostrando volatilidad en todos los plazos, especialmente afectando a los fondos de mediano y largo plazo, esta inestabilidad refleja las fluctuaciones de los mercados internacionales, en particular el mercado norteamericano, aunque muchas empresas que cotizan en bolsa, especialmente del sector tecnológico y de comunicaciones, han reportado sólidos resultados en el primer trimestre, impulsando al S&P 500 y al Nasdaq a nuevos máximos históricos a mediados de la semana, los recientes datos macroeconómicos han generado caídas significativas.

Estos datos sugieren una economía que se mantiene fuerte, lo que incrementa las dudas sobre el control de la inflación y la posibilidad de recortes en las tasas de interés, los comentarios recientes de representantes de la FED han confirmado esta incertidumbre.

El Fondo a la Vista en dólares registra un rendimiento del 4,07% esta semana, similar al de la semana anterior. Por su parte, el Fondo Futuro en dólares muestra un retroceso en su rendimiento acumulado de los últimos doce meses, disminuyendo del 6,02% de la semana pasada al 5,60% esta semana.

A pesar de la volatilidad del mercado mencionada anteriormente, nuestro Fondo Conexión cierra la semana con un atractivo rendimiento acumulado de 24,85% en los últimos doce meses, sin embargo, persiste la incertidumbre sobre la dirección que puedan tomar los mercados en los próximos días.

Datos con corte al 23/05/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.