Actualidad ACOBO: Mercado accionario en EE.UU. se mantiene bajo presión

Esta semana, los mercados financieros en Estados Unidos (EE.UU.) se vieron afectados por indicadores clave, el índice de precios de gastos personales, excluyendo energía y alimentos, aumentó un 0,2% en abril, situándose en un 2.8% respecto al año anterior, en línea con las estimaciones de los analistas, este indicador es ampliamente seguido por la Reserva Federal (FED).

Por otra parte, la revisión del PIB en EE.UU. mostró una disminución del 1,6% al 1,3% para el cierre del primer trimestre, el motor del crecimiento se concentró en el gasto personal, que avanzó un 2%, mostrando un consumo fuerte, además, la inversión residencial se incrementó a 15,4% desde 13,9% tras la revisión, estas noticias sobre la inflación y el crecimiento económico no sentaron bien a los inversionistas, generando presiones a la baja en el mercado accionario.

Por otra parte, diferentes comentarios de miembros de la FED aumentaron la incertidumbre, el jueves anterior, John Williams, presidente de la FED de Nueva York, indicó: "la inflación sigue demasiado alta, pero confía en que comenzará a desacelerarse a finales de año".

Además, mencionó que "se ve progreso hacia los objetivos, pero no suficiente, con tasas de inflación más altas de lo esperado a estas alturas del año". Estos comentarios parecen limitar las posibilidades de disminuciones en las tasas en los próximos meses, se estima que las variaciones en las tasas de referencia podrían disminuir hasta finales de año, lo que afecta negativamente a los mercados.

A media mañana de este viernes, el índice Dow Jones se ubicó cerca de los 38.150 puntos, alejándose de los máximos históricos de hace unas sesiones, cuando superó los 40.000 puntos, de manera similar, el NASDAQ está cerrando por debajo de sus máximos históricos de 17.000 puntos. Estimamos que la volatilidad se mantenga en las siguientes semanas debido a la poca claridad en la tendencia de las tasas de interés.

En el ámbito local, el Ministerio de Hacienda ha convocado para el próximo lunes 3 de junio un canje en colones, dólares y UDES, en el cual se busca colocar instrumentos a más largo plazo, con vencimientos en 2030, 2032, 2035, 2036, 2038 y 2046. El principal objetivo de este canje es reducir las presiones de recursos del Gobierno para los años 2024, 2025 y 2026, si la situación fiscal se mantiene sin cambios, es probable que los intereses sigan a la baja, por lo que situarse en el mediano plazo es una estrategia recomendada.

¿Cómo le afecta a usted?

La confirmación de que las tasas se mantendrán altas por algunos meses en el mercado internacional mantiene abierta la posibilidad de invertir en instrumentos denominados en moneda extranjera, especialmente en títulos de grado de inversión con duraciones más sensibles a las modificaciones de las tasas.

El canje convocado por el Ministerio de Hacienda posiblemente consolide la tendencia de las tasas a la baja, para el caso de la Tasa Básica en la actualidad se mantiene en 4,59% luego de que inició en año cerca de 5,36%, lo que significa una reducción cercana a los 77 b.p.  

Finalmente, el mercado de divisas evidencia una consolidación de la depreciación de la moneda local frente al dólar, rn las últimas semanas, el tipo de cambio ha aumentado aproximadamente 25 colones por dólar, atribuido a la temporada baja turística y a un menor crecimiento en las exportaciones, reflejando una leve desaceleración económica que afecta la oferta de dólares en MONEX.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Para esta semana, nuestros fondos de corto plazo mantienen sus rendimientos similares a los presentados la semana anterior. El Fondo a la Vista en colones presenta un rendimiento de 3,68% y el Fondo a la Vista en dólares por encima del 4%, en ambos casos con mucha expectativa de mantenerse en esos mismos niveles para los próximos días.

Los fondos de mediano y largo plazo en colones siguen mostrando estabilidad en sus resultados y nuestro Fondo Futuro en colones ha mantenido niveles similares a los de la semana anterior, con un rendimiento acumulado del 6,73% en los últimos doce meses al cierre de ayer.

Los fondos de mediano y largo plazo en dólares, donde podemos ubicar nuestro Fondo Futuro en dólares y el Fondo Conexión, siguen mostrando volatilidad en sus resultados, esta inestabilidad refleja la incertidumbre en los mercados internacionales, especialmente en el mercado norteamericano. Aunque algunos indicadores macroeconómicos comienzan a mostrar señales de ralentización, otros no, complicando el panorama, asimismo, el mercado está atento a las presentaciones de las autoridades monetarias en junio, que podrían ofrecer pistas más concretas sobre el futuro de las tasas de interés.

En este contexto de volatilidad, el Fondo Futuro en dólares presenta nuevamente un retroceso en su rendimiento acumulado para los últimos doce meses, el cual se ubica esta semana en un 4,73%.

De igual forma, nuestro Fondo Conexión, cuya estrategia de inversión sigue el índice S&P 500, el cual refleja los movimientos y resultados de las 500 mejores empresas del mercado norteamericano, muestra un leve retroceso, sin embargo, cierra la semana con un atractivo rendimiento acumulado del 22,23% en los últimos doce meses.

Datos con corte al 30/05/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.